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建材行业周报:基本面加速上行 持续推荐水泥优质龙头

发布时间: 2022-01-23 01:55:55 来源:天天游戏体育 作者:天天游戏下载

  本周全国水泥库容比 54.04%,环比下降 1.01 个百分点,同比下降 7.39 个百分点。水泥出货率 78.7%,环比上升 1.1 个百分点,同比下降 8.2 个百分点。

  玻璃库存 2575 万重箱,环比上升 2.10%,同比下降 33.06%;本周末玻璃产能利用率为 73.57%,同比去年上涨 4.35%。

  水泥板块:供给端,短期看能耗双控下,部分省份因能控指标达到一级预警,下半年对于高能耗行业的限产限电的预期加大,其中广西率先在 9 月实施限产限电。需求端,今年上半年受地产去杠杆,及基建发债不及预期影响,水泥行业市场表现较弱,而近期政治局会议定调下半年财政发力的方向,积极推动政府债券发行进度,扭转此前市场预期,以水泥、工程机械为代表的投资品受益,且在疫情反复下,政府投资对于稳定经济的作用将更加凸显,下半年需求有望持续改善。因此,我们看好下半年的水泥行情,弹性品种建议关注华新、万年青,龙头建议关注海螺水泥。

  地产产业链:关注 BIPV 带来的防水需求提升。在双碳背景下,绿色建筑承载节能减排重任,而 BIPV 是建筑节能重要的一环。今年以来,国家国家出台整县推进屋顶光伏政策,各地响应“整县推进”政策。目前看,BIPV 市场容量巨大,存量建筑可安装面积 100 亿平方米、增量建筑可安装面积 1.2亿平方米/年。BIPV 中防水材料成本占比有限,但它是整个装置使用寿命的保障,因此高分子防水材料成为首选,未来随着 BIPV 的高速发展,高分子防水材料将迎来需求的持续高增。建议积极布局,一线建议关注东方雨虹,二线弹性建议关注科顺股份和凯伦股份等。其他依旧看好龙头标的三棵树、坚朗五金和蒙娜丽莎。

  玻璃:最近玻璃现货市场总体走势平平,生产企业尽量以增加出库和回笼资金为主,市场情绪不及预期。虽然目前已经进入传统的消费旺季,下游加工企业、贸易商也基本以按需采购为主,市场信心不足。但我们认为受需求支撑,短期供需仍将表现出紧平衡的特征,价格有望高位震荡运行,中期建议关注玻璃龙头集中度提升以及深加工业务的拓展。